INVESTOVANIE BEZ POPLATKOV
Je to dnes možné?

Chceš zabezpečiť seba a svoju rodinu na dôchodok, hľadáš zdroj pasívneho príjmu, si odhodlaný/á bojovať proti inflácii, alebo plánuješ sporiť pre deti či na dovolenku, no v investovaní sa absolútne nevyznáš?

Investovanie nie je raketová veda, a ani akčný triler, aký vídame vo filmoch o Wall Street.

Viacero popredných svetových investorov sa nechalo počuť v zmysle, že „Dobré investovanie je ako pozorovať trávu rásť. Ak je investovanie vzrušujúce, pravdepodobne nie je výnosné.“

Investovanie je súbor „operácií“, ktorých cieľom je zabezpečiť, aby tvoje peniaze plodili ďalšie peniaze, ktoré plodia ďalšie peniaze, a tak ďalej, až kým nedosiahneš svoje investičné ciele. Nejde však o akúkoľvek „operáciu“.

„Investičná operácia je taká, ktorá po dôkladnej analýze sľubuje bezpečné zachovanie istiny a zodpovedajúci výnos. Operácie, ktoré nesplňujú tieto požiadavky, sú špekuláciami.“

Benjamin Graham 

Aby teda išlo o investíciu, operácia musí:

• zahŕňať dôkladnú analýzu,
• obsahovať „prísľub“ bezpečnosti vloženej čiastky,
• obsahovať „prísľub“ primeraného výnosu.

Rozmenené na drobné, investovanie je o tom, že investíciu si starostlivo vyberiem podľa toho, aké má kvality. Nie podľa toho, či do nej investujú iní alebo či o nej píšu noviny.

Rozsah dôkladnej analýzy sa môže líšiť – keď investuješ pasívne do indexových fondov, rozsah analýzy bude menší a obsah iný ako pri investíciách do konkrétnych spoločností.

Ak pri zabezpečenom termínovanom vklade s minimálnou mierou rizika je primeraný výnos do 1 %, pri investovaní do akcií, ktoré sú zo svojej podstaty volatilné, by výnos 1 % bol absolútne neprijateľný.

Bežný postup je odvinúť sa od úrokovej sadzby 30-ročných amerických (U. S.) dlhopisov ako „bezrizikovej“ a pripočítať požadovanú prirážku podľa rizikovosti zvolenej investície. Pri akciách sa za „primeraný“ považuje výnos medzi 8 – 15 %.

Čo nefunguje

Charlie Munger, biznis partner Warrena Buffetta, sa v jednom rozhovore nechal počuť:

„Mladí nám často kladú takúto otázku. Je to veľmi rozumná otázka. Pozrieš sa na starého pánka, čo je veľmi bohatý a spýtaš sa: ,Ako zbohatnem ako Vy, ale rýchlejšie?‘“

Žijeme v rýchlej dobe, kedy všetko chceme mať rýchlo. Vrátane investovania. Nie je preto prekvapením, že ľudia chcú zbohatnúť:

• veľmi
• rýchlo
• bez rizika
• bez práce

A aj preto vznikajú rôzne podvodné spoločnosti, ktoré im všetko toto sľúbia. Bohužiaľ toto nefunguje. Veď prečo by niekto dával vysoký „istý“ výnos inému, keď si na „bezrizikovú“ investíciu môže požičať napríklad od banky za výhodnejších podmienok?

Vo všeobecnosti sa vyvaruj podozrivo výhodných ponúk od spoločností, ktoré:

• nemajú žiaden produkt alebo ho ešte len vyvíjajú,
• ich produkt realisticky nie je konkurencieschopný alebo naň ešte nemajú žiadnych zákazníkov,
• reálne tržby z ich produktov nedokážu pokryť výnosy,
• nevieš o spoločnosti dohľadať nič okrem marketingovej webstránky a/alebo schránkového sídla

Čo môžeš reálne očakávať

Pre orientáciu uvádzam reálne dosiahnuté výnosy jednotlivých typov investícií. V závislosti od konkrétnej zvolenej stratégie a tvojich investičných schopností sa môžu čísla v tvojej realite líšiť, ale pravdepodobne to výrazne viac nebude.

Akcie

• Rast hodnoty – S&P 500 za 50 rokov do apríla 2022 zarobil (CAGR) 10.5% p.a., vrátane dividend
• Dividenda – dlhodobý priemer S&P 500 je 1.87% (aktuálne 1.37%, priemerný rast 7,13 % ročne) (zdroj)

Dlhopisy (Od januára 2003 do apríla 2022)

• Štátne (US 10y treasury bills) –3.30% p.a.
• Korporátne – 4.54% p.a.
• Junk – 6.17% p.a.
• Total US Bond Market – 3.30 %

Peňažný trh (Od januára 2003 do apríla 2022) – 1.17% p.a. Aktuálne v priemere 3% p.a.

Zdá sa Ti to málo? Vrátim sa k Charliemu Mungerovi a jeho výroku vyššie. Ako zbohatnem rýchlo? Investovaním určite nie. Najväčšie majetky boli vybudované pravidelným investovaním počas celých generácií.