Investovanie do fondov

Z pohľadu miery „aktívneho manažmentu“ v podstate existujú dva typy fondov – aktívne manažované a indexové

V aktívne manažovaných fondoch sa manažér snaží v súlade s vopred definovanými princípmi aktívne nakupovať investičné tituly, o ktorých si myslí, že sú pre portfólio fondu momentálne najvhodnejšie a predávať tie, o ktorých si myslí, že už pre fond vhodné nie sú.

Aj keď je to lepšia forma investovania ako keby človek neinvestoval vôbec, aktívne riadené podielové fondy zo svojej podstaty nedosahujú výnosový potenciál, za ktorý platíme ich manažérov. Štatistika je na tejto stránke. Dôvodov je hneď niekoľko:

1. Schopnosť manažéra identifikovať a vybrať spoločnosti, ktorých akcie dosiahnu nadpriemerný výnos, je … nedostatočná. Na celom svete existuje len niekoľko málo jednotlivcov, ktorí to konzistentne dokážu. Nehovorím, že manažér krátkodobo nedokáže poraziť „trh“. To sa často aj stáva. Ale je skôr raritou, ak to niekto dokáže dlhodobo. Príkladom takýchto dlhodobých „porážačov trhu“ sú notoricky známy Warren Buffett a jeho Berkshire Hathaway, alebo, nech nechodíme tak ďaleko, český Ján Hájek a jeho fond Top Stocks.
2. Poplatky fondov sú relatívne vysoké a po ich odčítaní má väčšina fondov dosiahnuť čo len úroveň trhu, nieto ho ešte poraziť. Podielové fondy si bežne účtujú vstupný, výstupný, alebo kombináciu týchto poplatkov, pričom ich maximálna výška, jednotlivo aj kombinovane, nesmie presiahnuť 5% z objemu investície. Okrem toho si účtujú tzv. správcovský poplatok, ktorý pri akciových fondoch predstavuje spravidla 1,5% ročne a viac a tiež, v niektorých prípadoch, poplatok za výkonnosť (tento si v reáli naúčtujú málokedy, pretože poraziť trh sa im darí len zriedka).
3. Podielové fondy podliehajú dani z príjmu vo výške 19%, ktorá je zrazená pri zdroji pri odpredaji. Bez ohľadu na to, ako dlho podielový fond držíš, daň zaplatíš.